От възхода на Playtika до списъка на блокбъстърите на Bumble, обявите за IPO доминираха в света на финансите тази година и това не е изненада. Тъй като бизнесът настоява за капитал и световният финансов пазар става все по-достъпен, потенциалните инвеститори се стремят да спечелят по-рано и обратно. Всъщност рекордният брой IPO, изброени през 2021-2022 г., видя топката здраво поставена в съда на инвеститора, но какво точно представлява IPO и какво всъщност включва процесът на първоначалното публично предлагане?
Какво е IPO?
Казано по -просто, първоначалното публично предлагане (IPO) се отнася до процеса на предлагане на акции на частна корпорация на публиката при нова емисия акции. Този преход от частно към публично позволява на една компания да набира капитал от публични инвеститори и може да помогне на частните инвеститори да реализират напълно печалбите от своите инвестиции.
„По същество това е процесът на предлагане на акции от частен бизнес на обществеността, като след това ги листвате на борсата, като по същество създавате нови акции едновременно“, казва Джош Гилбърт, финансов експерт и пазарен анализатор за глобалната инвестиционна платформа за много активи eToro пред Men Life Уеб вестник. „Имаме други маршрути, като директни листинги, при които не създавате нови акции, а просто отваряте публично текущите акции, които имате в рамките на бизнеса. Първото публично предлагане се отнася до създаването на нови акции, които да се предлагат на публиката, и листването на тези акции на частна компания на фондова борса за първи път. "
Как работи IPO
Ако се чудите как работи IPO, процесът е изненадващо прост. Преди IPO компанията се счита за частна, което означава, че бизнесът има относително малък брой акционери, обикновено съставени от ранни инвеститори като основатели, семейство и приятели, заедно с малък брой професионални инвеститори. Когато компанията достигне етап в своя растеж, който смята, че може да осигури ползи за публичните инвеститори, докато отговаря на разпоредбите на SEC, тя преминава към листинг на IPO.
Този процес започва с бизнес, първоначално поет от една от инвестиционните банки. След това те организират тези акции да бъдат котирани на борса или в някои случаи на една или повече борси. Гилбърт разкрива, че след това често се предлага първо на институционални инвеститори на намалена ставка, при условие че купуват на едро.
„Това видяхме миналата година с IPO на Snowflake, където един от най -големите инвеститори беше Уорън Бъфет. Той закупи на това, което бихме нарекли „цена преди IPO“, където акциите се купуват на едро “, казва пазарен анализатор. „Тъй като тези инвеститори купуват такава огромна сума, те често ще получат много по -добра цена от това, което бихте получили като инвеститор на дребно. Това е друг начин за вътрешно набиране на капитал, преди да бъде изброен. "
След като първият кръг на финансиране с институционалните инвеститори приключи, той се изброява директно на борсата. Веднъж отворен, всеки може да започне да инвестира. Но въпреки че се очаква цената на акциите да бъде много по -висока при листване, Гилбърт съветва, че не винаги работи по този начин.
„Видяхме го с Диди, когато беше включен в списъка по -рано тази година“, казва той. „Те имаха инвеститори като Uber и Uber, които купуваха акции на около 30 долара. Сега акциите се търгуват на около 8 долара, така че не винаги работи по този начин. "
Стъпки до IPO
Застрахователите предоставят информация на бизнеса за техните услуги, най -добрия вид ценна книга за издаване, предлагаща цена, размер на акциите и прогнозна времева рамка за предлагане на пазара.
- Компанията избира своите застрахователи и официално се съгласява с условията за поемане на гаранция чрез споразумение за застраховане.
- Колекция от застрахователи, адвокати, дипломирани счетоводители (CPAs) и експерти на Комисията по ценни книжа и борси (SEC) се оформят като екип за IPO. След това този екип събира необходимата информация за документацията за IPO. Това включва Декларацията за регистрация S-1, в която се съдържа проспектът и личната информация за подаване.
- Маркетингови материали са създадени за предварително пускане на пазара на новата емисия акции.
- Създава се съвет на директорите
- Екипът на IPO формализира процесите за отчитане на одитируема финансова и счетоводна информация на всяко тримесечие.
- Акциите се предлагат на институционални инвеститори за закупуване на едро
- Компанията издава своите акции на IPO дата. Капиталът от първичното издаване на акционери се получава като пари и се записва като собствен капитал в баланса.
- Акциите са котирани на борсата и са достъпни за закупуване от датата на листинг на IPO.
Защо компаниите правят IPO?
IPO може да е първият път, когато широката общественост може да купи акции в компания, така че често се разглежда като доходоносно начинание. Важно е да се знае обаче, че една от целите на първоначалното публично предлагане е да позволи на ранните инвеститори в компанията да осребрят своите инвестиции.
Някои анализатори описват IPO като края на един етап от жизнения цикъл на компанията и началото на друг. Всичко е свързано с привеждане на нов капитал и кръв към нововъзникващо образувание.
Въпреки че IPO се превърна в аромата на месеца за повечето големи бизнеси, които искат да се развиват, те не са единственият вариант. Гилбърт потвърждава, че други процеси, като директните обяви също имат своето място, но за компании, които искат да увеличат паричните резерви, IPO предлагат неизползван ресурс.
„Като цяло основната цел на IPO е да набира капитал. Това ще разшири бизнеса и ще осигури парични средства за научноизследователска и развойна дейност, заедно с допълнително укрепване на бизнес плановете “, казва той. „IPO често ще създава много повече пари, но също така е скъпо. Трябва да преминете през голяма инвестиционна банка, като Goldman Sachs, JPMorgan и това обикновено струва много пари. Ако успеете обаче, можете да генерирате много повече пари. "
От гледна точка на външен човек, това може да изглежда като краткосрочна загуба, тъй като харчите повече пари с надеждата да спечелите повече капитал, но един от основните компромиси е, че идва с огромна публичност. „Това поставя името на бизнес навън и същевременно повишава профила на компанията“, казва Гилбърт. „Особено ако цената на акциите се справи добре, това ще привлече много хора, което от своя страна очевидно ще позволи много повече притоци на пари в бизнеса.“
Основни условия за IPO
Подобно на всичко в света на финансите и инвестирането, първоначалните публични предлагания имат свои собствени специални значения на IPO и жаргон. Ето основните условия за IPO, с които трябва да се запознаете:
- Андеррайтер - Това се отнася за инвестиционната банка, която управлява предлагането за дружеството -емитент. Застрахователят обикновено определя цената на емисията, публикува IPO и възлага акции на инвеститорите.
- Обикновени акции - Това са дяловете на собственост в публично дружество, които обикновено позволяват на притежателите да гласуват по фирмени въпроси и да получават дивиденти от дружеството.
- Размер на партидата - Минималният брой акции, за които можете да наддавате при IPO. Ако искате да наддавате за повече акции, трябва да наддавате кратно на размера на партидата.
- Дата на офертата - Това е първата дата, когато можете да кандидатствате за акции при IPO. Известна е още като дата на откриване на IPO.
- Емисионна цена - Цената, на която акциите от обикновените акции ще бъдат продадени на инвеститорите преди IPO компания да започне да търгува на публични борси. Нарича се още офертна цена.
- Предварителен проспект - Това е документ, създаден от IPO компанията, който разкрива информация за нейния бизнес, стратегия, исторически финансови отчети, последните финансови резултати и управление. Понякога се нарича „червена херинга“.
- Ценова лента - Ценовият диапазон, в рамките на който инвеститорите могат да наддават за IPO акции. Като цяло тя е най -ниската за инвеститорите на дребно.
Как да закупите IPO акции
Ако се интересувате от ранно присъединяване към потенциален победител, IPO е може би най -добрият ви залог. Това е основна причина, поради която процесът стана по -популярен през последните години.
„Тази година видяхме рекорден брой публични публични предлагания и размерът на събраните пари от IPO тази година е рекорден, което е впечатляващо, тъй като все още не сме в края на годината“, казва финансовият експерт Гилбърт. „IPO на Coinbase, например, е важно с факта, че това е първото истинско инвестиционно средство, което получава експозиция на крипто пазара, без да се налага да инвестира в самата криптовалута. Възможността за инвеститорите да притежават част от нещо, което преди това не е било собственост, което може да сте използвали, е наистина голям интерес. Тогава инвеститорите също искат да се опитат да се възползват от ранните ходове и да се включат в акции с доста ранни врати. "
Докато IPO предлагат възможност за влизане на приземния етаж, анализаторът на пазара на eToro потвърждава, че това носи допълнителен риск. Ето съветите на финансовия експерт за инвестиране в IPO:
- Основи на бизнеса - Трябва да изключиш тази еуфория. Често виждаме големи обеми на търговия около тези акции в първите дни и това създава голяма нестабилност.
- Направете своите изследвания - Уверете се, че разбирате основите на акциите и как те печелят парите си
- Прогнозите на анализаторите - Ако не сте голям фен да правите свои собствени изследвания, които винаги препоръчваме, можете да погледнете какво казват инвеститорите. Това е голям фактор, който може да повлияе на цената. Ако коментаторите на пазара не харесват акциите, това вероятно ще повлияе на настроенията и купуването от инвеститори на дребно.
- Периоди на заключване - Това може да има ефект, но обикновено не идва 3-6 месеца след първоначалния списък. Виждаме действително ценови действия от това, само ако някой изхвърли склад или продаде много. Но мисля, че по отношение на инвестирането в IPO, не бих казал, че сте прави или грешите да инвестирате в ранните врати.
„Уверете се, че сте направили това проучване на акциите, като се уверите, че не инвестирате в хайп или новини, е наистина важно“, казва Гилбърт. „Бенджамин Греъм, който написа„ Интелигентният инвеститор “, каза, че винаги е предпочитал да изчака, преди да влезе в акция, след нейното IPO, защото понякога цената може да бъде завишена поради бързането на инвеститорите да влязат и той би предпочел да изчака, докато тази променливост бъде уредена . Понякога това може да плати, а понякога може да се изплати, за да влезете доста рано, както отбелязахме със стоки като Zoom. Това просто зависи от вашия рисков профил. "
Трябва ли да инвестирате в IPO?
За обикновения инвеститор директното закупуване на IPO може да бъде труден процес, но те представляват голяма възможност. Ранното навлизане може да бъде билет за силни печалби, но си струва да направите вашето проучване.
„Ние го чуваме непрекъснато с обекти като Amazon и Apple, където, ако сте го купили преди 5-10 години, това би струвало сума X. Има голям интерес от страна на инвеститорите да влязат в тези акции от самото начало, така че да не пропуснете следващия Amazon “, казва Гилбърт. „Със сигурност сме виждали рекорден брой публични публични предлагания и просто мисля, че по този начин публичните пазари се променят в момента.“
„Съществуват рискове, но има и възможности. Докато сте наясно с рисковете и сте наясно с променливостта, която може да възникне, тогава можете да направите валидна инвестиция. "
Общи често задавани въпроси
Какво е IPO?
Първоначално публично предлагане (IPO) е, когато частно дружество стане публично, като продаде акциите си на фондова борса.
Трябва ли да инвестирате в IPO?
Както при всички инвестиции, IPO представляват елемент на риск. В този случай има малко исторически данни за извличане и повечето инвеститори може да се окажат спекулиращи, а не да изследват. Като се има предвид това, компаниите с устойчив финансов опит и висока пазарна стойност са по -склонни да генерират положителна възвръщаемост за инвеститорите.
Може ли някой да инвестира в IPO?
Често ново IPO ще вижда повече търсене, отколкото предлагане, което означава, че няма гаранция, че всички инвеститори, заинтересовани от IPO, ще могат да купуват акции. Тези, които се интересуват от участие в IPO, може да успеят да направят това чрез своята брокерска фирма, въпреки че достъпът до IPO понякога може да бъде ограничен до по -големите клиенти на фирмата.
